האם הריבית יורדת?

נגיד בנק ישראל מחליט: האם הריבית יורדת?

ביום שני, ה-24 בנובמבר 2025, הוועדה המוניטרית של בנק ישראל צפויה להכריז על החלטת הריבית הבאה, שיכולה להשפיע באופן ישיר על הכיס של כל משק בית. הציפיות בשוק גבוהות להורדת ריבית של 0.25% לרמה של 4.25% (נכון לעכשיו, הריבית עומדת על 4.5%).

כמה זמן הריבית עומדת על אותה רמה?

במשך תקופה ארוכה, למעשה 14 החלטות רצופות, הותיר בנק ישראל את הריבית ללא שינוי, כשהיא עומדת על 4.5%. ההחלטה האחרונה להעלות ריבית הייתה בתחילת 2023. הריבית הנוכחית (4.5%) והפריים (6%) הן תוצאה של סבב העלאות אגרסיבי שהחל לאחר שנים של ריבית נמוכה מאוד, ואף קרוב לאפס.

מהן הסיבות האפשריות להורדת ריבית?

בנק ישראל מקבל החלטות על הריבית על בסיס מספר שיקולים מרכזיים, שכוללים את האינפלציה (יציבות מחירים), הפעילות הכלכלית (צמיחה), והיציבות הפיננסית.

• התכנסות האינפלציה ליעד: נתוני האינפלציה האחרונים מצביעים על התמתנות משמעותית והתקרבות משמעותית אל תחום היעד של בנק ישראל (1%-3%). אינפלציה נמוכה יותר נותנת לבנק המרכזי מרחב פעולה להפחית את הריבית.

• התחזקות השקל וירידה בפרמיית הסיכון: ייסוף השקל וירידה בפרמיית הסיכון של ישראל (כפי שמשתקף במחירי CDS) ממתנים את הלחצים האינפלציוניים ומאפשרים הקלה מוניטרית.

• התמתנות האירועים הגיאופוליטיים: סיום הלחימה בעזה והפסקת אש מתמשכת מקטינים את רמת אי-הוודאות במשק.

אם הריבית יורדת: איך זה ישפיע על משקי הבית?

הורדת ריבית משפיעה ישירות על כלכלת משקי הבית בכמה מישורים עיקריים:

• הלוואות ומשכנתאות:

  • הוזלת החזרי משכנתא: הריבית משפיעה מיידית על מסלולי המשכנתא שצמודים לריבית הפריים (ריבית בנק ישראל + 1.5%). הורדת ריבית תפחית את ההחזר החודשי של מי שיש להם משכנתא במסלול זה.

  • הוזלת הלוואות: הריבית על הלוואות חדשות, כמו גם על מסגרות אשראי (אוברדראפט), צפויה לרדת, מה שיוזיל את עלות המימון עבור הציבור.

• חיסכון ופיקדונות:

  • ירידה בתשואה על פיקדונות: הריבית על פיקדונות בנקאיים וחסכונות שקליים תרד, והאזרחים יקבלו פחות כסף עבור חסכונותיהם. ייתכן שזה יעודד אותם לחפש אפיקי השקעה אחרים.

• עידוד צריכה והשקעות:

  • הורדת ריבית מעודדת צריכה פרטית והשקעות (עלות הכסף הופכת נמוכה יותר), מה שיכול לתרום לצמיחת המשק.

לסיכום: כולנו מחזיקים אצבעות להורדת ריבית שתקל על תשלומי המשכנתא וההלוואות, אבל חשוב לזכור שבנק ישראל פועל בזהירות רבה בסביבה של אי-ודאות כלכלית וגיאופוליטית.